À quoi sert la cotation des entreprises en bourse ?

Salut, c’est Gabriel Jarrosson. J’espère que tu vas bien.

Aujourd’hui, je vais répondre à la question : à quoi sert la cotation des entreprises en bourse ? On pourrait même poser la question : à quoi sert la bourse ?

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Alors, c’est vrai qu’en tant qu’investisseur, on a accès à la bourse tous les jours, on peut acheter, vendre des titres, et on espère bien sûr gagner de l’argent, faire des plus-values, etc. On peut se demander : « Mais à quoi ça sert à la base la bourse ? ». Eh bah c’est vrai que c’est une bonne question. Pourquoi ça a été inventé ? Qu’est-ce que c’est que cette histoire ? Je vais tâcher d’apporter un certain nombre d’éléments de réponse. Je précise, évidemment, que je ne suis pas historien, et donc je ne sais pas quelle est la première bourse, pourquoi elle a été créée précisément, etc. Je vais t’apporter un certain nombre d’éléments de réponse qui sont mes éléments de réponse.

La première chose, c’est que la bourse, en fait, ça permet aux entreprises qui s’introduisent en bourse de ce qu’on appelle « se financer sur les marchés publics ». Donc, autrement dit, ça permet aux entreprises d’une certaine taille d’ouvrir leur capital aux particuliers pour tout simplement faire des levées de fonds. Les entreprises font des levées de fonds tous les jours mais en général auprès d’investisseurs professionnels et, à partir d’un certain montant, ça peut devenir plus compliqué. Si tu veux lever, enfin on le voit souvent avec les boîtes américaines, les Uber, etc., qui lèvent presque 1 milliard. Mais si tu veux lever 5 milliards, 10 milliards, commence à arriver à des tailles absolument critiques qui font que tu ne peux pas forcément t’adresser à des investisseurs institutionnels, il n’y a pas forcément des boîtes qui ont autant de fonds sous gestion, même si tu arrives à en réunir plusieurs. Et donc, à partir d’un certain moment, tu peux faire donc une levée de fonds sur les marchés et t’adresser à tous les particuliers, et là, ça te permet d’avoir un effet d’échelle. Si tous les habitants français, par exemple on est 65 millions en France, investissent chacun 1000 euros, eh ben ça fait 65 milliards. Alors tous les français ne sont pas majeurs et ne sont pas intéressés par les marchés boursiers, mais c’est un exemple. Et donc, ça fait des montants assez impressionnants qui permettent de, voilà, pour les boîtes de se financer sur les marchés publics. Alors évidemment, c’est extrêmement contrôlé. Les boîtes sont auditées avant d’arriver sur les marchés financiers pour tout simplement protéger le consommateur moyen, parce que s’il y avait des boîtes qui faisaient un peu n’importe quoi, qui magouillaient leurs chiffres et qui disent : « Ah ben c’est super, investissez chez nous », et puis la boîte se plante, et puis tous les gens qui ont investi perdre leur argent. Donc c’est hyper contrôlé, et d’ailleurs, je fais une toute petite parenthèse avec notamment les ICOs aujourd’hui, j’ai fait une vidéo sur qu’est-ce qu’une ICO, si tu ne sais pas ce que c’est, je t’invite à aller la voir, où justement c’est pas du tout réglementer et donc il y a tout et n’importe quoi, il y a beaucoup d’arnaques. Non, les IPOs, les Initial Public Offerings, donc les entrées en bourse des boîtes, sont très contrôlées pour protéger le consommateur.

Ensuite, ça permet bien sûr aux investisseurs donc d’échanger des titres très facilement de ces boîtes, d’apporter une certaine liquidité. Tout simplement, aujourd’hui, un investissement dans une startup, si la boîte n’est pas cotée, ce qu’on appelle les investissements non-côtés, ce qui représente tout le capital-risque, notamment les startups mais pas que, y compris des plus grosses boîtes, c’est très compliqué de revendre son l’investissement. Si tu as investi dans une startup et que tu as 1% de la boîte et qu’aujourd’hui la boîte vaut, je ne sais pas, 5 fois plus, voilà c’est plutôt une bonne chose et que tu veux sortir ton gain, c’est compliqué. Il n’y a pas un vendeur comme ça automatiquement, il faut que tu trouves quelqu’un, que tu aies l’accord de la boîte, c’est pas forcément, il faut que ça se fasse dans une AG, c’est hyper compliqué et c’est ce qu’on appelle un investissement non liquide, c’est-à-dire que tu ne peux pas sortir à tout moment. J’ai fait une vidéo sur ce sujet-là qui s’appelle : « La différence entre un investissement liquide et non liquide » que tu peux aller voir. L’avantage du marché boursier c’est que c’est hyper liquide. C’est automatisé, c’est sur la place de la bourse, alors j’allais dire c’est sur Internet, bon au départ c’était pas sur internet, c’était sur place devant la bourse, mais aujourd’hui c’est sur Internet. Et, à tout moment, tu peux trouver un acheteur à un certain prix, ça dépend de quelle boîte, mais pour les grosses boîtes tu trouves tous les jours des acheteurs et pour les plus petites boîtes, si ce n’est pas tous les jours, tu peux quand même trouver assez facilement en quelques semaines a priori, en fonction du prix. Et donc, c’est vachement intéressant de créer un marché liquide, coté, qui permet de s’échanger très facilement des titres de grosses boîtes, qui peuvent s’échanger très facilement, etc., etc. Ça a un certain nombre d’avantages, ça permet de spéculer plus facilement, de faire des investissements moins risqués pour les particuliers, puisqu’encore une fois, ils sont liquides et donc tu peux sortir à tout moment, même si tu fais une moins-value mais tu peux quand même sortir. Un investissement en startup, si tu vois que la startup est en train de se péter la gueule, tu ne peux pas sortir et tu vas rester dans la boîte jusqu’à ce qu’elle se pète définitivement la gueule et tu auras tout perdu. La bourse, si ça commence à se péter la gueule, tu peux éventuellement sortir à temps. Ce qui n’est pas forcément ce que je recommande en tant qu’investisseur mais ça, c’est une autre histoire.

Et puis, la dernière chose, l’avantage, l’utilité du marché boursier, c’est d’avoir une valeur de marché des entreprises. Donc, tout simplement, en fonction des comptes de résultats qui sont publiés en fonction des annonces, de ce que veut faire la boîte, soit donc l’annonce des mauvais résultats, c’est publié de façon trimestrielle, les résultats des boîtes. Donc là, ça peut faire baisser l’action, c’est le marché qui va réagir, qui va dire grosso modo, c’est une façon d’exprimer leur mécontentement, les gens disent : « Bon, les résultats sont moyens, la boîte se porte moyen, on n’est pas très satisfait, le prix baisse ». Grosso modo, les gens vendent en disant : « Bon, ça ne m’intéresse pas trop cette boîte, les résultats ne sont pas top ». A l’inverse, bien sûr, si les résultats sont hyper bons, eh bien ça va faire monter. Et donc c’est une façon de vraiment avoir l’espèce de ressenti du marché par rapport à ce que fait la boîte, en positif ou en négatif, mais ça peut lui donner un feedback immédiat. Alors ce n’est pas forcément une bonne chose. Par exemple, Jeff Bezos, le patron d’Amazon, disait toujours : « Moi, je m’en fous de la cotation du marché court terme, ce que je vise c’est le long terme ». Et donc, il annonçait des résultats où Amazon perdait de l’argent, perdait de l’argent, perdait de l’argent, et donc sur le court terme, les gens disaient : « Ah mais Amazon perd de l’argent, l’action baisse », et Jeff Bezos, dans sa lettre aux actionnaires, expliquait : « Mais moi je m’en fous de des trimestres, moi je vise Amazon dans 10 ans ». Ce qui est assez d’ailleurs assez dingue, c’est qu’on peut se dire qu’aujourd’hui il a plutôt réussi son pari, qu’Amazon a perdu de l’argent pendant les dix premières années, était assez sous-évaluée en bourse parce que les gens, dès que ça perdait de l’argent, les investisseurs qui avaient l’habitude de regarder de façon traditionnelle les boîtes avec simplement le Quaterly Earnings, donc les résultats du trimestre, disaient : « Bon, Amazon a encore perdu de l’argent, c’est pas terrible, etc., etc. », faisaient baisser le cours de l’action. Et aujourd’hui, Amazon perdait de l’argent pourquoi ? Parce qu’il voulait fournir le meilleur service possible aux usagers, avoir une livraison extrêmement rapide, construire des centres de distribution pour pouvoir livrer maintenant même dans la journée ou dans 24 heures, proposer des prix d’expédition très bas, etc., etc., etc. Et aujourd’hui, dix ans plus tard, Amazon a complètement gagné son pari, fin de la parenthèse. Et aujourd’hui, donc, l’action elle s’est envolée parce que maintenant les gens ont fini par comprendre. Fin de la parenthèse donc.

Mais c’est une façon, donc, ce n’est pas toujours positif d’avoir le feedback quasiment en temps réel du marché. Mais, en tout cas ça existe, et donc c’est la possibilité pour les boîtes de faire ce genre de chose, d’avoir un retour de : est-ce que les marchés sont satisfaits, est-ce que les investisseurs traditionnels sont satisfaits ou pas de leurs annonces, de leurs résultats, etc., etc. Voilà. Voilà l’utilité. Donc c’est quelque chose de très important, bien sûr, et ça permet aux particuliers, tout à chacun, d’investir en espérant bien sûr faire une plus-value, bien sûr attention, ce sont des investissements risqués où on peut perdre de l’argent, mais d’investir son argent, de soutenir bien sûr l’économie. Par exemple, si tu investis en bourse sur la bourse de Paris, par exemple dans le CAC 40, eh ben tu soutiens l’économie française, tu soutiens les boîtes françaises puisque tu leur mets à disposition de l’argent, tu deviens actionnaire pour, bon en l’occurrence tu ne leur donnes pas à eux parce qu’en général tu vas racheter une action à quelqu’un d’autre, petite parenthèse voilà. Mais si tu achètes, tu peux peut-être faire monter le cours de l’action, faire monter la capitalisation, et encourager l’économie, etc., etc. Voilà, donc c’est une super chose et, bien sûr, tu n’es pas à l’abri de faire une plus-value si tu t’y prends intelligemment. Tout investissement est risqué, n’investissez que ce que vous êtes prêts à perdre et avec prudence.

Voilà, c’est la fin de cette vidéo. Si elle t’a plu, n’hésite pas à me le dire en commentaire. Si tu vois d’autres intérêts, d’autres utilités au marché boursier que j’aurais oubliés, n’hésite pas à les mettre en commentaire également, à me dire ce que tu en as pensé. Si c’est cette vidéo t’a plu, n’hésite pas à mettre un « Like », à la partager à quelqu’un pour qu’il apprenne quelque chose. Evidemment, n’oublie pas de t’abonner à la chaîne YouTube pour recevoir toutes mes vidéos et tous mes conseils d’investissement. Et, en complément de cette vidéo, tu es libre de recevoir mes critères d’investissements gagnants avec le lien que j’ai inséré dans la description, directement, tu cliques et tu reçois. C’est facile, c’est beau, la vie est belle.

Et je te dis à très bientôt.

Ciao !