Salut les investisseurs malins !
Aujourd’hui, je vais te parler de l’IPO de Dropbox. Elle a été annoncée ce Week-end, Dropbox entre en bourse au NASDAQ dans les semaines qui viennent. Est-ce que tu devrais participer à cette IPO ou pas ? Est-ce que tu devrais acheter des actions ? On va parler de tout ça.
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Dropbox, si tu ne connais pas cette société, c’est surement que tu as vécu dans une caverne depuis les 10 dernières années. C’est une société qui permet tout simplement de stocker ses fichiers dans le « Cloud » et d’y accéder sur tous tes appareils, de collaborer avec plusieurs personnes dans ton entreprise, etc. C’est une société qui a été créée il y a 10 ans, bien sûr dans la Silicon Valley, aux États-Unis ; et qui avait une valorisation lors de sa dernière levée de fonds de 10 milliards de dollars en 2014, donc il y a 4 ans. Ce qui en fait, bien sûr, une « Unicorn », une licorne, qui fait partie des rares sociétés qui ont une valeur de plus de 1 milliard et donc, bien sûr c’est une société très observée, très regardée, très surveillée. Et ils ont indiqué souhaiter entrer en bourse. Ils ont, en fait, notamment rempli des papiers avec la « SEC », Securities and Exchange Commission aux États-Unis, qui valide les entrées en bourse. Et donc, bien à priori, l’entrée en bourse va être validée. Ils vont entrer en bourse dans les prochains jours. Donc, eux, leur but c’est de lever 500 millions de dollars pour réduire un petit peu leur dette et surtout continuer à se développer. Donc, j’ai sorti un certain nombre de chiffres, pour, bah voilà, envisager : est-ce que ça vaudrait le coup ou pas de participer, est-ce qu’il y a quelque chose à faire. Donc, les points positifs sur Dropbox d’abord et puis bien sûr après les points négatifs.
Les points positifs, c’est tout d’abord son chiffre d’affaires qui a augmenté en 2017 : 1,1 milliard, en hausse de plus de 30 % par rapport à 2016 et les pertes qui ont diminué. La société ne génère pas de profit. Elle est en cash flow nul. C’est-à-dire qu’elle est à l’équilibre, mais elle a quand même une perte, elle encaisse quand même une perte de 112 millions. D’ailleurs, l’année d’avant c’était 210 millions. Donc la perte se réduit, le cash flow est à l’équilibre et la société grossit, plus de 30 % de croissance avec 1,1 milliard de dollars de chiffre d’affaires. Une société qui paraît relativement mature, surtout que, elle a quand même maintenant un business modèle bien stable et une croissance toujours plus grande. Cela dit, des petits points, moi qui viennent m’inquiéter au sujet de cette IPO et au sujet de Dropbox. Premièrement, sur les 500 millions d’utilisateurs qui sont inscrits à Dropbox, il y a en seulement 11 millions qui paient. C’est un pourcentage extrêmement faible finalement. Ça fait d’ailleurs partie des projets de Dropbox de finalement adresser ce gros gros segment d’utilisateurs inscrits, mais non pas pour en convertir une plus grosse partie. Donc, ça, c’est un vrai point négatif. Un autre point moins négatif que j’ai observé et qui me paraît important c’est la concurrence. Là pour le coup, le secteur concurrentiel est extrêmement important. Les concurrents les plus connus sont : Google, Amazone, Apple. Pour ne citer qu’eux, puisque, bien sûr, Amazone, ils ont un système de Cloud et Apple aussi maintenant à l’intérieur de iTunes et Google, ils ont le Google Drive que beaucoup de gens connaissent avec 15 Gigas gratuits. Donc, à la fois, Dropbox est une grosse boite très connue et donc, ils n’ont pas à s’inquiéter d’avoir beaucoup de concurrents. En même temps, quand on a des concurrents aussi gigantesquissime que Google, que Amazone, ça peut faire quand même un petit peu peur, donc c’est inquiétant.
Ce que je trouve intéressant avec cette IPO, c’est que c’est une boite relativement connue, et qu’il va surement y avoir lors de l’IPO, une espèce d’effet de mode. On a vu ça avec Facebook, et d’ailleurs l’action, depuis, n’a fait, quasiment, que monter. Et puis on a vu ça plus récemment avec Snapchat, même si l’action finalement après a baissé, mais le jour de l’entrée en bourse, il y a eu des forts mouvements à la hausse, parce que tout simplement, il y a un effet de mode. Tout le monde regarde, tout le monde veut en faire partie. Tout le monde se dit « waouh, avoir des actions de Dropbox, avoir des actions de Facebook, des actions de Snapchat, c’est super ! »
Donc, à voir sur le long terme, moi je ne suis pas ultra forcément confiant sur l’action Dropbox sur le long terme, mais sur le court terme, le jour de l’entrée en bourse, ça peut être une belle opération pour les petits malins qui veulent s’amuser à faire des échanges, des allers-retours.
Un point à noter également, assez intéressant, si l’action atteint, les 25 dollars, alors, je n’ai pas réussi à trouver le prix d’introduction, donc, 25 dollars à partir de quoi je ne sais pas, mais si l’action atteint les 25 dollars et reste à 25 dollars pendants 30 jours consécutifs, il y a un bonus de 110 millions de dollars débloqués pour le cofondateur. Donc, comme d’habitude, ça a été beaucoup critiqué au moment de Snapchat, et bien, Dropbox ne fait pas figure d’exception des petits deals un petit peu en douce pour les fondateurs, pour se mettre bien entre guillemets et pour bien profiter de ça, bien sûr, avec l’argent des investisseurs, que ce soit les investisseurs privés ou maintenant les investisseurs publics. Donc, ça c’est un petit point également, un peu moyen. Ça a été remarqué, ça a critiqué. En fait, c’est relativement classique dans la Silicon Valley, on retrouve toujours ce genre de processus malheureusement. Donc, c’est un peu, voilà, ça fait partie du jeu, on va dire.
Donc, Dropbox, IPO, probablement en mars 2018. Est-ce que tu vas investir, oui ou non ? Et bien, écoute, n’hésite pas à me le dire en commentaire. Est-ce que tu vas investir sur le long terme ou est-ce que tu vas essayer de faire une petite opération très courte sur le court terme le jour de l’IPO ? Ça m’intéresse d’avoir ton avis. Et comme d’habitude, n’oublie pas de t’abonner à la chaîne YouTube pour recevoir toutes mes vidéos dès qu’elles sortent. N’oublie pas d’envoyer cette vidéo à quelqu’un qui hésite un petit peu à investir ou pas dans Dropbox. Et bien sûr, dis-moi surtout en commentaire ce que tu vas faire et mets un petit Like si cette vidéo t’a plu. En complément de cette vidéo, tu es libre de recevoir gratuitement mes critères d’investissement gagnant avec le lien qui se trouve dans la description juste en dessous.
Et je te dis à bientôt pour une prochaine vidéo !