Salut les investisseurs malins j’espère que tu vas bien, je m’appelle Gabriel Jarrosson et aujourd’hui je parlais de la levée de fonds de Kraken. Vous avez été nombreux, très nombreux à me contacter pour me dire t’as vu, il y a Kraken qui lève des fonds. Qu’est-ce que tu en penses etc. donc on va parler de ça ensemble. Avant de commencer si c’est la première fois ici, si ce n’est pas déjà le cas, je t’invite à cliquer sur bouton “S’abonner” juste en dessous de cette vidéo pour t’abonner à la chaîne YouTube Leonis, ne rater aucune de mes vidéos, dès que je les publie et rejoindre plusieurs milliers d’investisseurs malins.
C’est parti!
Donc voilà c’était la semaine dernière, j’étais au Canada et j’ai reçu, mais je te jure, une pluie de messages tous sur le même sujet. La levée de fonds de Kraken, Kraken lève des fonds sur un site qui s’appelle banktothefuture.com, que je connais d’ailleurs j’avais déjà investi et ils ont été très malins, ils ont envoyé un email à tout le monde en disant « Venez investir chez Kraken ». Seul petit problème, la levée de fonds se fait sur une valorisation de 4 milliards de dollars. Juste une valorisation extraordinaire et donc est-ce que c’est intéressant d’investir ou pas, on va regarder ça ensemble.
Alors Kraken, je ne te le présente plus c’est l’un des leaders de la crypto monnaie en plateforme d’exchange, c’est je crois, le troisième plus gros, on a Coinbase qui est le plus gros en termes de asset et Binance qui est le plus grand en terme de volume ça change au quotidien. Mais dans l’ensemble c’est ça et Kraken est vraiment juste après, parmi les grands leaders mondiaux. Ils sont basés à San Francisco. C’est une boite qui existe depuis très longtemps, depuis le début de la crypto monnaie ils ont levé un certain nombre de fois des fonds déjà et maintenant ils permettent de lever des fonds. Ils permettent à n’importe qui d’investir sur la plateforme à partir de 1000 $. Alors quels sont les arguments en faveur et quels sont les arguments en défaveur ?
Avant de commencer je voudrais raconter une petite histoire. Moi j’ai investi dans un exchange de crypto monnaie, j’en ai peut-être déjà parlé, qui s’appelle Bitstamp. C’est le leader européen. Ils sont basés au Luxembourg et j’ai investi sur une valo à 50 millions d’euros, ce qui à l’époque paraissait énorme et beaucoup de gens m’ont dit, « mais pourquoi tu investis sur cette valo 50 millions d’euros c’est beaucoup trop élevé ? » Évidemment la suite de l’histoire tu la connais puisque j’en ai déjà parlé plusieurs fois. Bitstamp s’est fait racheter pour 250 millions d’euros seulement deux ans plus tard et donc j’ai multiplié mon argent par Stock. Et c’est une plateforme qui fait exactement la même chose que ce que fait Kraken, c’est une plateforme qui est un exchange et qui gagne bien sûr de l’argent en prenant une commission. Donc évidemment, dans cette discussion, moi dans un premier temps j’ai été tenté et je me suis dit tiens, il faut évidemment le refaire puisque c’est ce genre d’opération. Mais, n’oublie pas quelque chose d’extrêmement important c’est que, bien sûr, la boite pour faire un profit, il faut qu’elle soit rachetée plus cher et donc 4 milliards c’est déjà une valo énorme ici mais pour que la boite soit rachetée, si tu veux faire par exemple 10 sur ton argent et bien il faut que la boite soit rachetée 40 milliards de 4 à 40. Donc est-ce qu’une boite comme ça peut valoir 40 milliards ou pas? Ecoute, bien sûr c’est possible, Coinbase dans son dernier round de levée de fonds était valorisé beaucoup plus que 4 milliards. Donc il y a des potentiels encore supérieurs de valorisation. Et puis bien sûr, on peut le comparer avec les banques. Alors j’ai trouvé quelques chiffres là je me suis amusé. La Société Générale, la banque vaut 18 milliards. Donc tu vois, Kraken c’est une valo à 4, donc Kraken prétend avoir la même valeur que un cinquième, enfin, entre un quart et un cinquième, de la Société Générale alors que bien sûr, la Société Générale est quand même beaucoup plus grosse comme société et beaucoup plus énorme. Mais il faut comparer ça bien sûr avec le résultat. La Société Générale c’est 1 milliard d’euros pardon de résultat, et donc, ils valent 18 fois leurs bénéfices 1 milliard de bénef – 18 milliards de valo. Ils valent 18 fois les bénéfices. Tu le sais sûrement, on prend en compte la valeur d’une boite par rapport à ses bénéfices. Alors, Kraken, ils ont réalisé 85 milliards de dollars de trading en 2018. Donc t’imagines 85 milliards de dollars de volume, c’est quand même énorme et avec ça ils ont dégagé un résultat de 155 millions de dollars de bénéfices. Déjà c’est une boite qui gagne de l’argent c’est bien sûr mieux que Uber, mais ça ne veut pas tout dire et ça dépend, encore une fois, de la valo.
Donc ils sont valorisés 4 milliards par rapport à 155 millions de dollars de bénéfices, 27 fois les bénéfices, donc c’est plus élevé que la Société Générale c’est moins élevé que JP Morgan. J’ai regardé JP Morgan, ils valent 354 milliards de dollars, la SOGE vaut 18 milliards, JP Morgan – 354 milliards tu vois juste la différence, comment nous les Français on est en retard et on est minuscule par rapport à eux. Ils font 7 milliards de résultat net en 2018, JP Morgane et donc ils valent 50 fois les bénéfices. 7 milliards par rapport à 354 milliards de valo – 50 fois les bénéfices donc tu vois que Kraken aurait une valo inférieure, bien sûr, en termes de multiple par rapport à JP Morgan, 27 fois c’est quand même plus élevé que la SOGE. Ce n’est pas du tout du jamais vu dans les start up, on voit des start up qui ont des multiples beaucoup plus importants parce qu’on voit même des start up lever de l’argent alors qu’elles n’ont même pas de revenus. Ce qu’il faut bien comprendre c’est qu’à ce niveau- là c’est plus un investissement dans une start up quand on est sur 4 milliards de valo, on n’est plus dans la startup on est dans du, meme ce qu’on appelle du 05:02 j’allais même dire, on est sur du mid cap, du large cap mais on est même plus dans du large cap on est encore au-delà, on est sur du prix IPO.
Donc effectivement à 4 milliards de valo le gros problème c’est par qui Kraken pourrait se faire acheter 40 milliards. Il n’y a pas beaucoup de boites qui pourraient lâcher 40 milliards pour acheter Kraken. Même JP Morgane qui vaut 350 milliards, ils n’ont pas 40 milliards de cash, ils pourraient racheter Kaken en donnant des parts de JP Morgane. Mais est ce qu’ils ont vraiment 40 milliards à mettre dans cet achat-là? C’est pas du tout évident. Donc une des quasiment seules possibilités de gagner de l’argent ce serait de croire que potentiellement Kraken va entrer en bourse ce qui est pas impossible du tout, mais bien sur ce qui est très loin d’être fait. Donc c’est un deal effectivement relativement particulier, donc c’est donner les points d’abord positifs par rapport aux multiples, tu vois que c’est plus que certains moins que d’autres, c’est l’un des leaders du marché, ils font des bénéfices ça c’est les points positifs.
Les points négatifs c’est donc comment on fait pour sortir de cet investissement? En gros on est condamné finalement à attendre une entrée en bourse potentielle on ne sait pas si elle aura lieu. Et donc n’oublies pas que, en startup ton argent est verrouillé il n’est pas ce qu’on appelle liquide. Donc si à un moment tu dis j’en ai marre de Kraken je veux prendre des bénéfices, tu ne peux pas prendre tes bénéfices les bénéfices sont verrouillés ils restent dans Kraken, tu ne peux pas les sortir quand tu veux, aussi simple que ça. Donc là, évidemment c’est un côté négatif. L’autre point négatif quand même, il ne faut pas oublier, que c’est un point vraiment hyper important, c’est que Kraken aujourd’hui ne se sont jamais fait hacker en étant l’un des plus gros échanges, ils sont l’une des plus grosses cibles des hackers. On a vu le hack de Binance il y a encore seulement quelques jours. Et si Kraken s’est fait hacker il pourrait du jour au lendemain perdre une grosse partie de leurs volumes et du jour au lendemain perdre une partie de leurs utilisateurs et donc baisser en valorisation. Donc aujourd’hui ils valent 4 milliards si demain ils ont un hack et qu’ils perdent la moitié de leur activité, ils pourraient valoir que 2 milliards. Et donc là, si t’as investi donc c’est à partir de 1000 dollars, eh ben, tes 1000 dollars, ils ne valent plus que 500 dollars. Donc ça c’est bien sûr le risque absolu il n’y a pas beaucoup de start up dans lesquelles on investit qui ont un tel risque opérationnel puisque encore une fois, le risque de hacking concerne vraiment quasiment uniquement les exchanges de crypto monnaies. Quand on investit dans une start up, dans Uber, pour reprendre l’exemple il n’y a pas beaucoup de risque que Uber fasse hacker et que tous les utilisateurs de Uber disent, « Ah bah j’arrête parce que c’est pas assez sécurisé ». D’ailleurs même si Uber se faisait hacker la plupart des gens diraient, « Bon bah je change mon mot de passe mais je vais continuer à utiliser Uber ». Le principe d’un exchange c’est qu’il faut qu’il soit le plus sécurisé possible et donc évidemment s’il se fait hacker c’est un peu embêtant. Ca c’est bien sûr pour les côtés négatifs.
Voilà donc pour la présentation de Kraken, de la levée de fonds. C’est en ce moment en cours sur le site bank to the future. Si tu veux savoir si j’investis ou pas à titre perso dans Kraken je te donne rendez-vous dans l’un de mes clubs privés. Il s’agit d’un investissement startup, donc je donnerais la réponse aux membres de mes clubs startup. Et puis il s’agit d’un fonds d’investissement qui concerne quand même la crypto monnaie dont je donnerai également la réponse aux membres de mon club startup. J’expliquerais pourquoi je décide d’investir ou pas et quelles en sont les raisons et voilà donc si tu veux savoir, bien sûr, si ça titille eh ben tu peux tout à fait rejoindre n’importe lequel de ses clubs. Le lien est dans la description juste en-dessous tu es, bien sûr, le bienvenu pour connaître l’ensemble de mes investissements bien au-delà de Kraken que je le fasse ou non, connaître l’ensemble des investissements que je fais au quotidien, donc il y a le club start up, le club 08:19, c’est deux choses différentes. Tu trouveras la différence, évidemment si tu me découvres, avec ces vidéos par ailleurs bien évidemment n’oublie pas de t’abonner à la chaîne YouTube Leonis. Si cette vidéo t’a plu, merci d’avoir gardé jusqu’au bout. Aime-la, partage-la avec quelqu’un qui hésite à investir dans Kraken pour lui démontrer les arguments pour et les arguments contre.
Et puis je crois que c’est tout. Ha oui surtout donne-moi ton avis en description qu’est-ce que tu penses du Kraken. Est-ce que tu veux investir ou pas si tu veux nous le dire c’est avec plaisir? En tout cas qu’est-ce que tu penses des risques? Et qu’est-ce que tu penses du potentiel? Dis-nous ça en commentaire juste en dessous. Moi je te dis à très bientôt pour une prochaine vidéo. En attendant une autre vidéo de moi tu peux regarder une autre vidéo en attendant la prochaine qui va sortir demain. Tu peux regarder une autre vidéo sur l’écran qui va apparaître juste après.
Ciao
Tu sais que si tu cliques sur le gros bouton juste là le bitcoin va automatiquement monter de 1%. Et oui c’est prouvé ça a été scientifiquement démontré. Si tu cliques pour t’abonner à la chaîne YouTube Leonis, le Bitcoin prend instantanément 1%.
T’es encore là. Vas-y.