Salut les investisseurs malins, j’espère que tu vas bien. Je m’appelle Gabriel Jarrosson, aujourd’hui on va faire un petit point de vocabulaire et je vais te parler du Price Earning Ratio, le PER, et je vais t’expliquer ce que c’est, je vais t’expliquer comment l’utiliser en tant qu’investisseur malin, pour investir en bourse. Avant de commencer, si c’est ta première fois ici, si ce n’est pas déjà fait, je t’invite à cliquer sur le bouton « S’abonner », juste en dessous de cette vidéo, pour t’abonner à la chaîne YouTube Leonis, ne rater aucune vidéo dès que je les publie, et rejoindre plusieurs milliers d’investisseurs malins.
C’est parti !
Le PER, Price Earning Ratio, est très utilisé dans la bourse. Il s’agit d’un chiffre qui est la division du prix d’une action, par le rendement net par action. C’est à dire attention, ça a l’air un peu compliqué, tu vas voir c’est très simple, il y a en fait deux façons de calculer, soit par action, soit sur l’ensemble de la boîte. C’est la capitalisation boursière globale, la valeur de la boîte divisée par le résultat net, divisé par les bénéfices. Donc c’est assez simple finalement, ça veut dire combien de fois la boîte vaut les bénéfices. Donc c’est l’idée de dire, eh bien si la boîte vaut 10 millions, qu’elle fait un million de bénéfices, c’est un Price Earning Ratio de 10, extrêmement simple. C’est souvent calculé au niveau de l’action, puisqu’on parle souvent du résultat net par action, ou des bénéfices par action, et donc si l’action vaut 10 EUR, et que le résultat net par action, les bénéfices par action, sont de 1 EUR, on arrive au même calcul, c’est un Price Earning Ratio de 10, d’accord ? Donc ça c’est la définition, c’est assez simple. Je vais te parler d’un autre terme que tu peux utiliser en plus du Price Earning Ratio, pour tes investissements, je t’en parle juste après. Mais déjà comment ça s’utilise ce Price Earning Ratio ? Eh bien, il va te permettre de juger si la boîte est chère par rapport à l’argent qu’elle génère, ou pas.
Alors ça bien sûr, ça dépend de beaucoup, beaucoup, de boîtes, ça dépend de la typologie de société, si c’est des boîtes dans lesquelles on croit énormément à l’avenir et on pense qu’elles vont générer énormément de bénéfices dans les années futures, plus que le bénéfice actuel, eh bien le Price Earning Ratio va être élevé, parce que la boîte va avoir beaucoup de valeur, plus que son bénéfice actuel. À l’inverse, si c’est une boîte où on attend que les bénéfices diminuent, eh bien on va avoir tendance à avoir Price Earning Ratio inférieur. Les métriques qu’on trouve sur internet, qui sont les métriques classiques, utilisées par les investisseurs traditionnels, sont les suivantes :
- Entre 10 et 17 pour une boîte, c’est considéré comme à peu près un bon Price Earning Ratio, donc c’est une boîte, où l’action déjuge ni souscotée, ni surcotée. On juge que l’action est à un prix à peu près normal, donc si tu vois un Price Earning Ratio entre 10 et 17, tu peux juger que c’est à peu près dans la moyenne, d’accord ? Alors tout de suite bien sûr tu dis, mais attends, comment je sais quels sont leurs Price Earning Ratio ? Évidemment, tu peux les trouver très facilement sur Google, tu tapes le nom de n’importe quelle action, plus Price Earning Ratio, ou même PER, et tu vas directement trouver ce chiffre, tu peux trouver ça très facilement.
- En dessous de 10, on estime que la boîte est sous-cotée, on dit que là, il y a quelque chose qui s’est passé, probablement des mauvaises nouvelles. On attend à une baisse des résultats, on se dit, si un Price Earning Ratio est en dessous de 10, ce n’est pas terrible, il y’a probablement des mauvaises nouvelles, les investisseurs en tout cas croient, que la boîte va perdre de l’argent, en tous cas baisser, en terme de résultat, et c’est plutôt mauvais signe, en tout cas c’est une action sous-cotée. Encore une fois, elle peut être sous-cotée à juste titre ou pas, mais c’est une action plutôt sous-cotée, ça peut être intéressant de l’acheter à ce moment-là, pour un investisseur malin, si on croit à l’avenir de cette action.
- Ensuite, entre 17 et 25, c’est considéré comme plutôt surcoté, et donc à ce moment-là bien sûr, il faut voir ce qui se passe. Est-ce que ce ne serait pas le moment de l’acheter, est-ce que ce serait un peu une mode, une tendance, que tout le monde s’est jeté sur l’action ? Ou est-ce qu’on anticipe de façon absolument réelle et sérieuse, des bénéfices qui vont beaucoup augmenter et exploser à l’avenir ? C’est tout à fait possible.
- Au-dessus de 25, là on n’est plus dans le surcoté, on est dans le « délire », ou en tout cas, on est sur vraiment une boîte qu’on estime, qui va faire une très, très forte croissance dans les années qui viennent, on pense vraiment, vraiment, la boîte va prendre, si tu veux de la taille, de l’importance, et générer beaucoup, beaucoup, plus de résultats, dans les années qui viennent.
J’ai regardé un peu, avant de faire cette vidéo, des Price Earning Ratio un peu marrants, et donc effectivement on voit que beaucoup, beaucoup, de Price Earning Ratio, de boîtes, se concentrent entre 10 et 25, grosso modo, j’ai regardé bien sur les startups américaines, qui sont les plus marrantes. On retrouve beaucoup, entre 17 et 25 pour les boîtes tech, et j’ai regardé Amazon et le Price Earning Ratio de Amazon, il est de 75, donc c’est assez monstrueux, tu vois le bénéfice d’Amazon par rapport à sa capitalisation boursière est de 1/75ème et donc ça veut dire que les investisseurs estiment que c’est une boîte qui va générer beaucoup, beaucoup, plus de bénéfices à l’avenir, que ce qu’elle en génère aujourd’hui, et qui croient énormément en cette action, voilà c’est le petit exemple. Et encore, j’ai regardé, aujourd’hui on est le 5 août et l’action Amazon elle est plutôt en forte baisse ces derniers jours, donc c’était encore plus que 75, ça devait se situer autour de 80-85 donc c’est assez hallucinant. Voilà pour ce qui est du Price Earning Ratio et comment donc tu peux l’utiliser, si tu vois une boîte dans laquelle tu crois énormément et que tu trouves intéressante, à un bon prix, et que tu vois que le Price Earning Ratio est bas, inférieur à 10, tu peux par exemple te jeter dessus. Bien sûr en vérifiant encore une fois, ceci n’est pas un conseil d’investissement, fais des recherches toi-même, en vérifiant qu’il n’y a pas un loup qui se cache quelque part, il y a peut-être une raison. Les marchés sont omniscients, ne l’oublie jamais.
Alors un autre élément dont je voulais te parler, qui n’est pas Price Earning Ratio c’est un autre indicateur qui s’appelle le Dividende Yield, que tu connais peut-être, en français, on peut appeler ça, le rendement d’une action, et c’est exprimé en pourcentage, et c’est combien l’action va te rapporter par rapport au prix de cette action. Donc je te donne un exemple très simple, une action qui coûte 100 euros et qui va te rapporter 5 EUR de dividende par an, eh bien on va dire que son rendement est de 5%, 5 EUR pour 100 EUR investis. Donc, tout EUR investi va rapporter 5% en dividendes, tous les ans. Alors ça c’est intéressant, pourquoi ? Parce que bien sûr, plus le Dividende Yield est élevé, plus le rendement est élevé, plus bien sûr l’action va te rapporter de façon passive, avec les dividendes.
Prenons un exemple très concret, une action qu’aurait un dividende de 10 pourcent, alors c’est assez rare, mais tous les ans elle va te payer 10% de ce que tu as investis, donc tu as investi 1000 EUR tous les ans, on va te payer 100 EUR, ce qui est très intéressant c’est qu’au bout de 10 ans, elle t’a payé 10 fois 1000 EUR, et donc elle t’a rembourser ton investissement de base, elle t’a rendu 1000 EUR en dividendes, 10 fois 100, mais tu détient toujours l’action, tu peux la revendre à 1000. Alors bien sûr, en partant du principe que le prix n’a pas bougé en 10 ans. Bien sûr le prix aura sûrement monté ou baissé. Il ne faut pas que tu récupères, parce que bien sûr, c’est un pourcentage, donc si l’action passe de 1000 EUR à 800, eh bien les 10%, ils ne vont pas rapporter 100 EUR mais ils vont rapporter 80 EUR. C’est en pourcentage, en fonction du prix de l’action, évidemment. Mais ça peut être quand même intéressant, plus tu as un pourcentage de Dividende Yield élevé, plus bien sûr, tu vas gagner de l’argent de façon passive et c’est bien sûr ce qu’on aime sur cette chaîne, les revenus passifs. Donc tu le sais bien, la bourse et les dividendes sont extrêmement, extrêmement intéressant pour ça. C’est d’ailleurs l’un des investissements les plus intéressants, en termes de rendement revenus passifs.
Donc, grosso modo, les startups américaines, ne versent pour la plupart, pas de dividende, de toute façon il y a beaucoup de dividendes qui se situent entre 0 et 5%, ou entre 1 et 5%. Et puis à partir de 5 ans au-delà de 5%, on trouve parfois des 5, des 6, des 7, des 8, ça peut arriver, c’est très rare. Là on est vraiment sûr des boîtes qui versent beaucoup, beaucoup de dividendes. Bien sûr, c’est des actions qui peuvent potentiellement être intéressantes pour toi, en tant qu’investisseur malin, encore une fois, à condition qu’elle ne baisse pas, puisque si elle te verse 8% de dividende donc sur tes 1000 EUR, tu vas gagner 80 EUR, mais que derrière, l’action perd 30% et que tu as gagne 80 d’un côté, mais perdu 300 de l’autre, évidemment ce n’est pas intéressant mais ça peut être quand même une bonne métrique à regarder, le Dividende Yield, le rendement de l’action.
Voilà pour ce petit point, vocabulaire définition et encore une fois voilà comment tu peux utiliser ces indicateurs, toi, en tant qu’investisseur malin. Si tu veux que je te fasse d’autres définitions, n’hésites pas, je pourrais bien sûr en reparler, n’hésites pas à me demander en commentaire. Dis-moi si tout était clair pour cette définition-là, est-ce que tu utilises déjà ces métriques, est-ce que tu voudrais commencer à les utiliser. Voilà, dis-moi tout ça en commentaire. Merci d’avoir regardé la vidéo jusqu’au bout. Elle est maintenant terminée. Si elle t’a plu, bien sûr aime la, partage la. Si tu n’es pas encore abonné à la chaîne You Tube Leonis, c’est le moment de le faire. Je t’invite bien sûr à le faire en cliquant sur le bouton “S’abonner » juste en dessous. Moi je te dis à très bientôt pour une prochaine vidéo. En attendant la prochaine, tu peux regarder une autre vidéo de moi juste au-dessus de ma tête.